玩三分快三输了几万:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月28日 18:32

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【张嘴大破世界纪录】

從企業看◇◇▽,內外需環境好轉◇∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度將有望改善⊿□,並傳導至企業盈利改善﹡∴▽,從而使股市投資環境更好▽⊿♂。

硬件方面∴,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?↑,韓國在5G推出半年的時間內⌒,就實現了人均流量近3倍增長⊙。流量爆發需要更多的硬件支持∟◇∟,因此♂▽,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升﹡∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊙☆,我國產業升級正在明顯加速☆∟。

海外來看♀⊙﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型┊,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展□◇∴。國內來看♀,產業政策持續護航⌒□△,未來新能源汽車長期趨勢向上↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上☆。

海外經驗顯示△┊◇,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑△?♀。

一方面↑,研發投入持續高增☆∵,中國在全球價值鏈中地位持續上移△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐π〇。

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從居民視角看⊿π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂。隨着相對收益的變化?┊☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴∟↑。

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從外部來看♂,外需也將企穩△∟⊿。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆?△。隨着貿易摩擦緩和△△,則企穩預期將進一步強化π。

從金融機構視角看♂,利率下行期△┊,負債端配置壓力上升∵⌒,金融機構有增配權益資產的動力□。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π▽〇。文章內容屬作者個人觀點┊,不代表和訊網立場♀。投資者據此操作﹡,風險請自擔◇〇。

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12月20日∵,在「星石投資2020年度策略會」上∵☆□,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♀⌒,且更為堅定樂觀♂□。他認為:成長股長期牛市來臨π。主要邏輯如下:

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑⊙,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下☆,權益資產是各方資金的長期選擇┊。大量沉澱資金將從地產集中釋放□〇♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整↑〇。

從宏觀來看∟〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊?,權益資產將是各方資金的長期選擇□﹡,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙〇♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙▽,產業鏈景氣度有望改善♂∟□,並傳導至企業盈利改善♂,股市迎來更好的投資環境﹡。

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20世紀90年代♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍◇☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍☆∵∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆┊□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境π。

內外需企穩△﹡∵,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂▽♂,貨幣政策上↑⊙,預計2020年二季度開始?﹡,隨着豬通脹解除♂﹡▽,中國將加快跟進全球寬鬆⊙┊∵,降准降息節奏不再是5bpsπ⊙♂,而將更大幅度、更快;

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財政政策上□?◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右?,並通過多種創新方式∴↑,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題↑⊙?。

另一方面∵,技術不斷突破☆〇↑,新興產業已經具備全球競爭力⊙┊〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂☆。

1967年末至1987年⌒☆□,雖然日本經濟增速回落﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下?,但日經225指數翻了近30倍?⌒。這種股市與經濟增長背離的牛市〇⊙〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升♀?△,期間日本企業的ROE均值高達20.7%□⊿。

房地產政策方面△,預計2020年在整體從嚴下〇♂π,將進一步進行結構性微調◇,「一城一策」將會更加明顯□,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

江暉表示〇〇〇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴?,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒。

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同時?▽△,企業盈利改善∵⊿,股市投資環境更好♂□∵。中觀數據顯示π∟⌒,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊙♂?。

與此同時▽∟,消費行業市場份額持續在集中∟◇π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?∟,奪取市場份額▽∟∟。

2019年初∵♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」↑π〇,得到了市場驗證⊿?□。

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供給端來看□,醫改持續推進⌒,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑┊。需求端來看↑,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿〇◇,行業需求端長期向好?□。

應用方面〇∵﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實﹡。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?,率先爆發的可能主要是2C場景∴▽,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務□。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂,應用和相關硬件都將受益

從產業來看♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟π,同時消費行業集中度持續上升∵◇◇。

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